Los mercados inmobiliario y tecnológico son los sectores preferentes de la inversión de los fondos soberanos, con más de la mitad del total de transacciones en 2015. El sector inmobiliario duplicó su actividad hasta las 48 operaciones. Destaca el dinamismo del sub-sector hotelero, que recibió una inversión de 7.100 millones de dólares de fondos soberanos, con Qatar Investment Authority como inversor más activo. Por su parte, el sector tecnológico concentró 51 operaciones, canalizadas principalmente a través de los sovereign venture funds. Por el contrario, el sector de commodities y recursos naturales perdió atractivo para los fondos, debido en buena medida al escenario de bajos precios del crudo. Otro sector con menor actividad fue el del lujo, en el que también predomina la inversión catarí.
Estas son algunas de las conclusiones del informe “Sovereign Wealth Funds 2016', elaborado por IE Business School, KPMG en España e ICEX España Exportación e Inversiones, donde se analiza el comportamiento y las principales tendencias de dichos vehículos de inversión a lo largo del 2015 y primera mitad de 2016. El informe ha sido presentado este jueves por Francisco Javier Garzón, Consejero Delegado de ICEX, Fernando García Ferrer, Socio Responsable de Private Equity de KPMG en Europa, Medio Oriente y África (EMA) y Javier Santiso, Presidente del Sovereign Wealth Lab, IE Business School.
Gran heterogeneidad
Este informe analiza en detalle el perfil y características de estos vehículos de inversión, que ya gestionan activos conjuntos por valor de 7,2 billones de dólares. Destaca su heterogeneidad en tamaño, geografía y edad. Por un lado, existen fondos consolidados de gran dimensión: los diez primeros, cada uno de ellos con más de 200.000 millones de dólares bajo gestión, acumulan el 73% del total de activos. El fondo de Noruega se mantiene en lo alto de la clasificación, con 920.000 millones de dólares. No obstante, la mayoría de los fondos no alcanza los 20.000 millones.
Geográficamente, 56 países han establecido fondos soberanos, aunque se pueden diferenciar cuatro polos principales (por volumen de activos bajo gestión): Oriente Medio, China, Noruega y Sudeste Asiático. En cuanto a la edad, también hay una dispersión relevante pero la media es muy joven. Desde el año 2000 se han establecido 66 nuevos fondos, en comparación con los 28 que existían antes del nuevo milenio.
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